中國銀行債市增至150萬億

中國向境外機構投資者進一步開放內地銀行間債券市場，渣打香港人民幣應用策略主管凌嘉敏表示，該行正就此與內地監管機構商討有關細節，料未來2周可釐清細節。此外，高級利率策略師劉潔預期，2020年內地銀行間債市規模將較現時大增逾2倍至最多150萬億元（人民幣，下同），外資持有內地債的總額則可望急升逾8倍至多達7萬億元。

劉潔指出，追蹤債券指數的機構投資者為內地銀行間債市的巨大潛在投資者，倘她們將內地債納入其投資組合，估計其可供投資內地債的金額至少1萬億元。目前內地債市規模達48萬億元，全球位列第三大債市，她預計2020年底內地債市規模將激增到100至150萬億元，外資持內地債涉及金額將增達4至7萬億元，去年11月則為7630億元。她指，現時外資持內地債的佔比僅1.6%，相比在特別提款權下其他貨幣介乎10%至60%的持債比例，內地債的外資持債比例有很大的提升空間。

早前人行宣布，允許更多符合條件的境外機構投資者參與投資內地銀行間債市，取消額度限制，簡化管理流程。凌嘉敏稱，新安排較具彈性，但相關細節仍有待釐清，例如在離岸或在岸市場兌換人幣、是否沒鎖死期限及匯款限制，渣打正與內地監管當局商討細節問題，料兩周內有定案。

董事總經理大中華及日本銷售和交易金融市場馮思果指，雖然人幣匯率波動，減低境外投資者對內地債的興趣，但見境外資金重回內地銀行債市，認為日本及歐洲實施負利率，以及內地貨幣政策漸趨透明及穩定，均有利內地債市。他相信未來中國也會開放債券期貨市場予境外投資者。