水泥一哥出走大陸 背後有兩大策略

台泥董事長張安平揭示水泥與鋰電池兩大策略，有樂觀的、也有保守的，替未來增添不確定性。

去年台泥大膽走出大陸市場，以土耳其為起點，準備橫跨歐、亞、非。只是土、美交惡，讓台泥歐洲布局添陰影，同時，子公司能元科技升級壓力迫在眉梢，張安平能否突破瓶頸？

2017年緊急扛下台泥，僅花1年時間就繳出211億元獲利新高成績，緊接著公布今年首季稅後純益40億元，為歷年同期最高水準，台泥集團董事長張安平不僅成功穩住一甲子的老企業，還帶領著老台泥，積極跨出大陸以外的市場，首度進軍歐、非洲市場。

只不過，前景繁榮之下，漂亮財報數字的背後，卻仍然存在著兩大挑戰。

挑戰1：美國揚言對土耳其經濟制裁，恐對歐洲投資案增添風險。去年10月，台泥宣布將投資340億元，與土耳其集團OYAK共組合資公司，台泥入股4成、OYAK用資產作價持股6成，這起合作案，台泥順利取得土耳其1200萬噸水泥產能，立即取得16%市占率。

逾300億元的水泥合作案，遠高於前董事長辜成允在大陸擴張水泥版圖的單一併購金額，足見張安平對跨出大陸市場相當樂觀。他的信心來自於OYAK過去的營運表現，2017年賺2.78億里拉（約4600萬美元）、2018年盈餘3.81億里拉（約6300萬美元），看似OYAK獲利能力相當不錯。

畢竟水泥對他來說，是再熟悉不過的產品，甚至曾經爬過水泥窯，這筆投資，張安平一點都不擔心。

不過從台泥今年首季財報，雙方合資的子公司Dutch OYAK TCC Holding BV卻意外大虧3.77億元，台泥總經理李鐘培解釋，主要是遇到當地10年來景氣大衰退，由於里拉貨幣大幅貶值4成，造成國內通貨膨脹一度高達25%，不過土耳其預計6月再度選舉，政府打通膨已採取行動。

然而，台泥沒說的是，里拉大貶的原因是美國與土耳其陷入緊張關係。去年8月美國總統川普在推特上宣布，加倍徵收土耳其鋼鋁關稅，更直言里拉遇到強勢美元肯定重挫。當天確實讓里拉兌美元貶值逾2成5，寫下2001年來最大單日跌幅；如今，土耳其向俄羅斯採購S-400防空飛彈系統，也讓美國大為光火，揚言將會對土耳其經濟制裁。

根據外電，首批S-400防空飛彈系統可能提前至6月抵達土耳其，一旦美國真的祭出經濟制裁，恐怕會讓當地經濟雪上加霜，房市泡沫化問題更加嚴重。

觀察短期內美、土兩國雙方關係難以修補，連帶讓OYAK業績上不來，造成張安平進軍歐洲市場恐增添陰霾；惟李鐘培強調，拿下土耳其產能之後，現在將目光轉向葡萄牙，當地經濟情勢相對樂觀，水泥事業也穩定，多少可以彌補。「拿到葡萄牙公司之後，就可以看到台泥在歐亞非3大洲的布局。」張安平補充。